股權轉讓工商變更后能否撤銷?常用股權評估方法解析

　　股權轉讓作為公司股權變動的重要方式之一，其工商變更登記手續(xù)是完成股權轉讓交易的法定程序。然而，在實踐中，由于各種原因，股權轉讓完成后可能會出現需要撤銷的情況。同時，在進行股權轉讓時，對股權的合理評估是確定轉讓價格的重要依據。本文將從法律角度探討股權轉讓工商變更后能否撤銷的問題，并解析常用的股權評估方法。

　　一、股權轉讓工商變更后能否撤銷?

　　1. 股權轉讓工商變更的法定程序

　　股權轉讓完成后，需要進行工商變更登記手續(xù)。根據《中華人民共和國公司登記管理條例》的規(guī)定，公司變更登記事項涉及修改公司章程的，應當提交由公司法定代表人簽署的修改后的公司章程或者公司章程修正案。此外，還需要提交變更登記申請書、依照《公司法》作出的變更決議或者決定、國家工商行政管理總局規(guī)定要求提交的其他文件等。

　　2. 股權轉讓工商變更后的撤銷問題

　　一般來說，股權轉讓工商變更登記完成后，即產生法律效力，不得隨意撤銷。然而，在特定情況下，如存在重大誤解、顯失公平、欺詐、脅迫或者乘人之危等情形時，受讓方有權請求人民法院或者仲裁機構變更或者撤銷該股權轉讓合同。但需要注意的是，撤銷權的行使必須在法定期限內提出，且需證明存在上述法定撤銷事由。

　　3. 撤銷后的法律后果

　　如果股權轉讓合同被撤銷，那么基于該合同所完成的工商變更登記也將被撤銷。撤銷后，公司將恢復到變更前的狀態(tài)，即股權將恢復到轉讓前的狀態(tài)。同時，轉讓方和受讓方可能因撤銷合同的行為而承擔相應的法律責任，如賠償對方因此遭受的損失等。

　　二、常用股權評估方法解析

　　1. 資產基礎法

　　資產基礎法是通過對目標公司的所有資產和負債進行逐項估值的方法來確定股權價值。這種方法主要適用于那些資產和負債較為清晰、易于評估的公司。資產基礎法包括重置成本法和清算價值法兩種具體方法。

　　重置成本法：根據資產在全新情況下的重置成本減去按重置成本計算的已使用年限的累積折舊額來確定資產價值。

　　清算價值法：根據企業(yè)清算時其資產可變現的價值來確定股權價值。這種方法主要適用于企業(yè)清算等特殊情況下的股權評估。

　　2. 相對價值法

　　相對價值法是通過比較類似公司的市場定價來估計目標公司價值的方法。這種方法主要適用于那些在市場上存在可比公司的情況。相對價值法包括市盈率法(P/E)、市凈率法(P/B)、市銷率法(P/S)等具體方法。

　　市盈率法(P/E)：根據公司的凈利潤和市盈率倍數來計算股權價值。這種方法在股份公司中較為常用，能夠反映企業(yè)的動態(tài)盈利能力。

　　市凈率法(P/B)：通過比較公司的市值與其凈資產的比率來評估股權價值。這種方法適用于那些賬面價值相對穩(wěn)定的公司。

　　3. 收益折現法

　　收益折現法是根據目標公司的預期收益和折現率來計算股權價值的方法。這種方法考慮了公司未來的盈利能力，并能夠反映公司的潛在價值。收益折現法包括現金流量折現法(DCF)、公司自由現金流折現法(FCFF)等具體方法。

　　現金流量折現法(DCF)：通過預測公司未來的現金流量并折現到當前時點來確定其價值。這種方法考慮了公司未來的盈利能力，并能夠反映公司的潛在價值。

　　公司自由現金流折現法(FCFF)：適用于PE行業(yè)在當前國內資本市場環(huán)境下的股權估值。這種方法通過計算企業(yè)在滿足再投資需要之后剩余的、不影響公司持續(xù)發(fā)展前提下的可供分配給企業(yè)資本供應者(股東、債權人)的現金流來評估股權價值。

　　4. 市場比較法

　　市場比較法是通過比較類似公司的股權交易價格來評估目標公司的股權價值的方法。這種方法基于“替代原則”，即類似資產應該具有類似價格。市場比較法包括可比公司法等具體方法。

　　可比公司法：選取與目標公司在業(yè)務、規(guī)模、財務等方面相似的可比公司，參考其股權價值進行評估。這種方法主要適用于那些在市場上存在可比公司的情況。

　　三、結論

　　股權轉讓工商變更后能否撤銷取決于具體情況。一般來說，股權轉讓工商變更登記完成后即產生法律效力，不得隨意撤銷。但在特定情況下，如存在重大誤解、顯失公平、欺詐、脅迫或者乘人之危等情形時，受讓方有權請求人民法院或者仲裁機構變更或者撤銷該股權轉讓合同。同時，在進行股權轉讓時，對股權的合理評估是確定轉讓價格的重要依據。本文解析了常用的股權評估方法，包括資產基礎法、相對價值法、收益折現法和市場比較法等，以幫助讀者更好地理解和運用這些評估方法。