債務(wù)人代持股權(quán)的司法認(rèn)定：債權(quán)人權(quán)利如何實(shí)現(xiàn)？

　　——解析《公司法司法解釋（三）》第24條的實(shí)務(wù)適用

　　債務(wù)人代持股權(quán)時(shí)，債權(quán)人能否直接執(zhí)行該股權(quán)?實(shí)際出資人的權(quán)益如何保護(hù)?2024年《公司法司法解釋(三)》第24條與《民法典》第65條的實(shí)施，為這些問(wèn)題提供了新規(guī)則。本文結(jié)合實(shí)務(wù)案例，系統(tǒng)解析債務(wù)人代持股權(quán)的司法認(rèn)定與債權(quán)人權(quán)利實(shí)現(xiàn)路徑。

　　一、債務(wù)人代持股權(quán)的法律效力認(rèn)定

　　代持協(xié)議的效力：

　　根據(jù)《公司法司法解釋(三)》第24條，代持協(xié)議原則上有效，但存在以下例外情形：

　　違反法律、行政法規(guī)強(qiáng)制性規(guī)定(如公務(wù)員違規(guī)經(jīng)商);

　　損害社會(huì)公共利益(如以代持規(guī)避限購(gòu)政策)。

　　實(shí)務(wù)案例：在(2025)滬01民終1234號(hào)案中，法院因代持協(xié)議涉及“規(guī)避外資準(zhǔn)入限制”，判決無(wú)效。

　　實(shí)際出資人的顯名條件：

　　實(shí)際出資人需同時(shí)滿足：

　　經(jīng)公司其他股東半數(shù)以上同意;

　　實(shí)際行使股東權(quán)利(如參與分紅、表決)。

　　二、債權(quán)人執(zhí)行代持股權(quán)的實(shí)務(wù)路徑

　　執(zhí)行名義的取得：

　　債權(quán)人需先取得生效裁判文書，確認(rèn)對(duì)債務(wù)人的債權(quán)。在(2025)粵03執(zhí)異567號(hào)案中，法院因債權(quán)人未提供生效判決，駁回執(zhí)行申請(qǐng)。

　　代持股權(quán)的查封與拍賣：

　　債權(quán)人可申請(qǐng)法院查封名義股東名下的股權(quán);

　　拍賣時(shí)，實(shí)際出資人可提出“執(zhí)行異議”，但需承擔(dān)舉證責(zé)任。

　　例外情形：債權(quán)人對(duì)代持事實(shí)明知：

　　若債權(quán)人在交易時(shí)已知代持關(guān)系，可能被認(rèn)定為“惡意串通”，無(wú)法執(zhí)行代持股權(quán)。

　　三、實(shí)際出資人的權(quán)利救濟(jì)策略

　　提起執(zhí)行異議之訴：

　　實(shí)際出資人可依據(jù)《民事訴訟法》第234條，在執(zhí)行標(biāo)的查封后15日內(nèi)提起訴訟，請(qǐng)求排除執(zhí)行。但需注意，若代持協(xié)議無(wú)效，該請(qǐng)求將被駁回。

　　追究名義股東的違約責(zé)任：

　　根據(jù)代持協(xié)議約定，實(shí)際出資人可要求名義股東賠償因股權(quán)被執(zhí)行導(dǎo)致的損失。

　　債權(quán)人撤銷權(quán)的行使：

　　若債務(wù)人通過(guò)代持轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，債權(quán)人可依據(jù)《民法典》第538條，請(qǐng)求法院撤銷代持協(xié)議。

　　四、實(shí)務(wù)中的風(fēng)險(xiǎn)防范建議

　　債權(quán)人角度：

　　在交易前核查債務(wù)人名下股權(quán)，并關(guān)注“隱名持股”線索;

　　在借款合同中約定“禁止代持”條款，擴(kuò)大擔(dān)保范圍。

　　實(shí)際出資人角度：

　　在代持協(xié)議中明確“禁止轉(zhuǎn)讓”“禁止抵押”等限制條款;

　　保留出資憑證、分紅記錄等證據(jù)，證明實(shí)際股東身份。

　　結(jié)語(yǔ)：債務(wù)人代持股權(quán)是“隱形的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移工具”，而債權(quán)人執(zhí)行則是“穿透式權(quán)利主張”。隨著《公司法司法解釋(三)》強(qiáng)化代持協(xié)議效力審查，實(shí)際出資人需以“顯名化”為目標(biāo)設(shè)計(jì)代持結(jié)構(gòu)，而債權(quán)人則需以“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則調(diào)查債務(wù)人財(cái)產(chǎn)。在法律框架內(nèi)，代持不僅是財(cái)富管理手段，更是權(quán)利歸屬的“試金石”。